178.94亩、拟建成研发中心

京东健康今日在港交所上市，发行价 70.58 港元，此次募资 264.57 亿港元，若行使超配权，可额外再募资 39.82 亿港元。京东健康最高可募资超过 300 亿港元。

　　京东健康有 6 名基石投资者，包括新加坡政府投资公司（GIC Pte）、高瓴资本和贝莱德集团（BlackRock），认购 13.5 亿美元的股票。

　　其中，Hillhouse 认购 16,584,000 股，Tiger Global 认购 32,952,250 股，Lake Bleu Prime 认购 10,984,050 股，中国国有企业结构调整基金认购 21,882,050 股，GIC 认购 38,444,300 股及贝莱德认购 27,460,200 股发售股份，约占(i)全球发售项下初步可供认购的发售股份的 38.83%。
 

实验改善再攻关

　　昂内斯提交的报告得到批准，校方同意他改善实验室装备，扩大实验室的规模。自此，他每天早出晚归，在做低温试验的同时，还要参加技工学校筹备会议，与来访学者面谈，给学生上课。

　　技工学校建成后，培养了大量的玻璃技师，不但满足了荷兰本国的需要，还被聘请到其它国家实验室工作。此外，技工学校毕业的技师对本国的工业发展起到很大的促进的作用。

　　1894 年，在昂内斯组织下，莱顿大学建立液态气体（如液氢）制造工厂和低温实验馆楼。通过工业规模建立实验室，这在世界历史上尚属首次。

　　自此，物理学由手工业方式走向规模研究水平。荷兰也因昂内斯的研究一跃进入当时的科技强国之列。
 

除了跟着小米大量撒网智能硬件外，从这一年开始，顺为逐渐接触更多领域。这一转变与雷军的个人认知相关，其曾表示，农业生产和农民消费是两块巨大市场，能节省周转环节，让产品更加快速直达农村终端消费者的项目是顺为资本的重点关注目标。10 年内会产生一大批百亿美元市值的农村互联网公司。为此，农村互联网和互联网改造传统行业成了顺为的新主题。

　　在这个大逻辑下，教育、金融、医疗健康被认为是可以优先通过互联网或者移动互联网技术改造的传统行业，因而，顺为选择押注什马金融、农分期、51 订货网、汇通达等农村互联网项目。

　　至此，顺为资本投资板块逐渐清晰：从早期的智能硬件、移动互联网，再到深科技、农村互联网和互联网改造传统行业。

　　大逻辑下更底层的核心是抓住风口。

　　2014 年，顺为参与了爱奇艺B轮融资，联手小米以 18 亿元的价格入股爱奇艺。

　　2015 年 3 月，顺为参与蔚来企业A轮融资，并于 2016 年 7 月对蔚来的B轮融资给予持续支持。

　　2018 年，顺为参与了趣头条B轮超 2 亿美元的投资。

　　这三家风口上的公司之后都陆续在资本市场给了顺为资本足够回报。

　　整体来看，顺为的风格是从企业偏早期开始介入，通过时间换倍数。前期捕风为后期收网打下基础，2018 年开始，顺为逐渐迎来回报期。

　　2018 年 3 月，爱奇艺在纳斯达克挂牌交易，根据爱奇艺此后招股书披露的数据，顺为联合小米持有爱奇艺 8.4% 的股份，成为除百度外最大赢家；同年 9 月，蔚来汽车和趣头条在一周内前后脚完成上市。作为投资人，程天在一次行程里完成了两家公司的 IPO。

　　九年耕耘，三年收获。这是一个中国本土 VC 崛起的故事。

　　雷军，不止雷军

　　从诞生始，顺为的故事就与雷军紧紧捆绑。

　　2005 年，还在 GIC（新加坡政府直接投资公司）工作、参与了金山软件投资的许达来在商务谈判中与雷军相识，其回忆道，“他（雷军）大多时候在听，没太多发言。而到了第二次，他对整个投资条款书的了解程度居然已经超过了我，他真的是一个非常好学的人。”

　　两年后，因在金山上市后身价暴涨，雷军开始做天使投资，并专门投资朋友的企业。做了几年天使投资，雷军看到了 VC 市场的机会，在与许达来的一次交谈中，两人关于“国内 VC 市场已经相对比较成熟了，本土 VC 崛起机会来临”的结论达成共识，进而一拍即合成立顺为资本。

　　二十年时间里，中国 VC 从稚嫩到成熟，并逐步演进成为三个主要流派。

　　第一个派别是进入中国市场的美元基金，包括红杉中国、IDG 中国、经纬中国、GGV 等。

　　第二个派别是做 Pre-IPO 出身的人民币基金，受益国内资本市场发展红利。

　　第三个派别则是由一批成长于美元基金体系的中生代投资人，主要从第一个派系中出走后自主创建。

（编辑：阳江站长网）

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